聚丙烯市場(chǎng)庫存偏低但價(jià)格升高

聚丙烯市場(chǎng)庫存偏低，但價(jià)格升高，企業(yè)利潤增加，后期供給加劇的概率較大，因此未來(lái)或進(jìn)入升庫存階段。另外，上游成本持續降價(jià)，國際油價(jià)、丙烯價(jià)格連續多日下降，利空聚丙烯，預計高價(jià)格難以維持。
技術(shù)上看，目前處于周線(xiàn)級別的壓力位，此處壓力巨大，就算維持長(cháng)期上漲趨勢，但在此處進(jìn)行中期調整回落亦屬合理，若不能維持上升趨勢，則此處則很有可能接近上升趨勢的高點(diǎn)。綜上所述，我們認為，目前做空PP的風(fēng)險相對較低。
庫存依舊偏低，后市有望增加
庫存偏低存貨偏緊是當前市場(chǎng)多頭的主要邏輯之一。從新數據來(lái)看，石化庫存和港口庫存下降明顯，貿易企業(yè)庫存繼續有所上升。由于神華新疆和中天合創(chuàng )新產(chǎn)能均已釋放，加上東華能源11月的投產(chǎn)計劃以及下月幾無(wú)計劃內的裝置檢修計劃，未來(lái)市場(chǎng)貨源供應量將有所增加。但西北煤化工企業(yè)受天氣轉冷以及運輸資源調配面臨一定的壓力等因素影響，西北煤化工貨源供應穩定性仍不確定。需求方面，盡管當前下游需求表現可圈可點(diǎn)，但隨著(zhù)天氣轉冷，傳統的需求淡季開(kāi)始到來(lái)，下游對社會(huì )庫存的消化能力開(kāi)始令市場(chǎng)擔憂(yōu)，后市PP庫存有進(jìn)一步增加的可能。
現貨價(jià)格將回落

丙烯是PP生產(chǎn)的直接原料，從7月到8月數據來(lái)看，丙烯價(jià)格直線(xiàn)拉高800元/噸，丙烯進(jìn)口量也在7月到8月有所增加，與這一段時(shí)間現貨價(jià)格的整體拉升有直接關(guān)系。隨著(zhù)現貨價(jià)格的回落，下游需求如果不能接力，價(jià)格下滑的可能性很大。而隨著(zhù)11月新建產(chǎn)能釋放以及檢修裝置重啟帶來(lái)的供應端加速恢復，全社會(huì )庫存量將明顯增加，PP呈現沖高回落走勢的概率較大。